httPs:∥XKmfy2w，Com

我刚才已经讲了把实际产出波动分解为潜在和产出缺口，从理论的角度来讲有这么多优点。我简单解释一下，将客观测的产出分解为不可观测的，所谓潜在产出水平取决于制度因素、技术因素，所以这些因素具有持久性的效应，我们允许增长率D随着时间变动而变动，产出缺口Ct它是短期波动，短期的因素，需求性的因素不可能产生长期性影响。

如果我们要寻找中国经济进入新常态，寻找供给侧改革要改什么的话，我们可能要回到更早一点思考90年代初发生了什么，这篇文章只是一个开始。一开始我发现这个结果还是有些困惑，所以我看一下文献，发现MIT麻省理工黄老师有一本书，他书里面用大量微观数据，90年初发生政策之后，这之前尤其信贷走向，但是在90年代初或者之后，大型企业可能主要是国有企业。和我发现长期增长率开始下降时间是高度一致的，我没有利用微观数据，提供了一个可能的解释。

为什么这么说？随着移动互联网的爆发，MaryMeeker也早已把互联网广告市场拆分为桌面端（Desktop）和移动端（Mobile）。她发现，后者不仅超越了前者，且直到现在，移动端广告依然是一片相对蓝海的市场。以上是MaryMeeker的一个观察思路。我真正想说的是，2010、2018两张图中，还有另一片空白，Radio——广播广告。

13． 年报显示，德展健康 2018 年末商业承兑票据余额 1.45 亿元。深交所要求德展健康说明上述商业承兑汇票的出票日、到期日、付款人情况，以 及对应的销售情况，包括但不限于交易对方、销售产品等。14． 2019 年 3 月 9 日，德展健康披露3 月 8 日与汉众企业管理集团有限公司（以下简称“汉众集团”）、汉麻投资集团有限公司（以下简称“汉麻投资”）签订了《股权收购及全面战略合作框架协议》（以下简称《框架协议》），就大麻健康产业的深度合作而建立全面战略合作伙伴关系。

深交所要求德展健康：（1）列示 2018 年各月末银行存款余额，结合公司 2018 年日均货币资金、货币资金存放情况和利率水平，说明公司利息收入与货币资金、银行存款规模的匹配性和合理性；（2）说明是否存在与控股股东或其他关联方联合或共管账户的情况，是否存在货币资金被他方实际使用的情况，自查公司存款账户是否存在未办理质押手续但被银行限制借贷的情形；

数据显示，自户籍新政实施（2017年3月）以来，至2018年底，陕西西安新增落户人口已超过105万。截至2018年12月31日，西安户籍人口共计9923159人，即将突破一千万人。南京、合肥、成都等城市均在2018年落户超10万。引人之后关键是要留住人才